2020年7月19日 星期日

中國經濟復甦 Vs 美國經濟衰退


在新冠肺炎疫情持續蔓延,世界經濟陷入嚴重衰退背景下,中國作為全球第二大經濟體,加上疫情首先爆發,今年首季GDP按年下降6.8%,這是中國開展季度GDP核算工作以來,首次出現按年下降。但隨著北京統籌推進疫情防控和經濟社會發展各項工作持續深入,中國經濟加速恢復,次季GDP按年增長3.2%,實現季度GDP增長由負轉正,多個主要經濟指標明顯回升,部份指標也實現由負轉正。但作為全球最大經濟體的美國,根據國際貨幣基金會(IMF)最新評估,第二季GDP可能出現高達37%的萎縮。不過,仍然有些美國人,至今不相信中國的疫情已經獲得控制。他們認為,美國的科技比中國進步,國力比中國強,沒有理由美國這麼多人被感染,病死了這麼多人;中國的疫情卻這麼輕,完全不成比例。所以,他們認為中國的數字,一定是假的,中國政府一定在隱瞞疫情。現實是美國做慣了老大,沒法接受,中國在抗疫方面確實做得比他們好。
IMF上周五結束對美國的第四條款磋商,所謂第四條款磋商,是IMF經濟學家每年對成員國經濟表現和宏觀政策的例行判斷與評估。IMF在結束磋商的聲明中說,受新冠疫情重創經濟活動,美國歷史上持續時間最長的經濟擴張,已被新冠疫情打亂,近1500萬美國人因而失業,預計美國經濟第二季按年萎縮37%,全年萎縮6.6%。儘管美國政府為經濟提供前所未有的政策支持,但美國經濟前景存在巨大不確定性,經濟恢復至疫情前水平,可能需要很長時間。
聲明特別指出,美國受疫情持續困擾,凸顯其衛生系統存在結構性缺陷,包括醫療資源供給分散、成本高昂等,而且不少低收入家庭沒有醫療保險,疫情更導致美國貧困和弱勢群體,承受不成比例的經濟衝擊,使美國社會不平等問題更加突出。IMF還警告,美國債務水平顯著增長,使經濟脆弱性上升。
報告又預計,截至2030年,美國聯邦政府公共債務,佔國內生產總值(GDP)比例將升至160%,美國政府需要更多政策支持,應對疫情及其帶來的社會和經濟挑戰,應關注社會救濟、教育、醫療等問題,以減少不平等,投資基礎設施建設,同時實施更公開、穩定和透明的貿易政策,以保證全球貿易體系穩定。
相對疫情失控的美國,中國在新冠肺炎疫情蔓延、世界經濟重啟舉步維艱、全球合作遭遇強勁逆流、單邊主義大行其道的背景下,今年第二季經濟按年增長3.2%,超出國內外不少專家預期,並為下半年持續恢復打下堅實基礎,而且疫情期間催生很多新產業、新業態、新模式,也將為經濟回升提供有力支持。
根據國家統計局公布的數字,中國第二季的國內生產總值(GDP)按年增長了3.2%,比市場原先估計的2.6%強。如果與第一季比,按季更彈升了11.5%,復甦的勢頭非常強勁。市場預期,中國的經濟在下半年仍會持續好轉,只是增速不一定有第二季那麼好。全年而言,中國的GDP應有正增長,幅度在2%左右。在全球經濟進入嚴重衰退的時候,中國若仍有2%的經濟增長,殊不容易。這顯示,中國崛起的大趨勢,並未因疫情而改變。那些以為「支爆」即將來臨的人,今次又要失望了。
由於西方國家近期紛紛抵制中國,我起初以為,中國的經濟復甦主要依賴內部的需求;後來才發現,原來中國的進出口貿易與外國來華的直接投資,亦做得非常不錯。資料顯示,傳媒上對中國的負面描述,很多都是出於政治立場,卻與統計數據並不脗合。😠
按中國海關總署的公布,6月分中國的進出口(按美元計),雙雙轉為正增長,優於市場預期。其中出口按年增長0.5%,進口按年增長2.7%,顯示中國的外貿韌性很強,即使在疫情下,亦很快可以扭轉第一季的負增長局面。
不過上半年整體而言,中國的進出口仍下降了6.6%,其中出口下跌6.2%,進口下跌7.1%;但中國仍有貿易順差1,678億美元,導致人民幣的匯價有轉強的跡象。
中國的貿易夥伴,原先最大是美國,第二是歐盟,第三才是東盟;但歐美國家皆受疫情拖累,生活沒有完全恢復正常,所以對中國產品的需求減少,令東盟成了中國最大的貿易夥伴。由此可見,中國的產品只要性價比高,是不愁沒有買家的。
另一方面,中國商務都會公布,上半年中國的FDI (Foreign Direct Investment)679.3億美元,按年下降4%。但若單看6月分,則上升了167.2億美元,按年升了3.7%。亦即是說,疫情剛剛好轉,外國已迅速恢復對中國的投資。據說,Tesla在上海的車廠就打算擴建。如果中國真是前景暗淡,怎來資本家願意把錢直接投到內地?


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