守「株」待兔

　　元旦過了半月，財源廣進。閒錢放在哪裏，是個問題。

　　囥（kang），滬語意為「藏」。我知道家父「囥鈔票」的地方。讀大學住宿舍時，每次回家度假，他總會走到衣櫃前，從中間一格最裏面的角落摸出一件疊好的舊圓領衫，揭開層層包裹，拈出一兩張百元大鈔，硬往我手裏塞。《平凡的世界》寫改革開放之初，陝北老農孫玉厚的錢「都在糧食囤裏埋着，手伸進去就取出來了。」美國也有「把錢藏在床墊下」的笑談。

　　如今我們知道，錢囥在床墊下只會生黴，應理財投資，讓它像兔子繁殖，生生不息。

　　股票，投資一法。韓非用「守株待兔」譏諷不知變通的人。日語「株」也有「股份」之意。廣大股民握着各自的「株券」（股票）等待兔年轉運，是守「株」待兔。虎年全球股市震盪，股民哀鴻遍野。父親炒港股，恒生指數跌破萬六大關時，我發短訊提醒他：「最近別看股票行情。」

　　他回覆：「早已不看！跌得找不到家了！」

　　我逗他：「你這麼說，說明還是看了。」

　　他發來一個美少女痛哭流涕的表情包。

　　股市插水，「股神」巴菲特（Warren Buffett）會怎麼做？他喜歡的一句話是「人懼我貪，人貪我懼。」別人恐慌拋售時我大肆買入，別人貪心買買買時我按兵不動。哼，說得容易。二零二零年三月，道瓊斯指數成為自由落體，今天買進一百元，明天就變成九十，問你敢不敢買？

　　懶人如我，佛系長投，有閒錢就買，然後忘之大吉。一時漲跌，何足掛懷。我欣賞「守」──掌握海量知識，獨立思考決策，氣定神閒，不受外界和內心波動的干擾。無論投資什麼，這樣的「守」是必備的心理素質。巴菲特衡量投資和人生亦以數十年為期，平日埋首閱讀，冷靜淡泊，眾人狂熱或恐懼之時，他獨立不移。

　　巴菲特傳《The Snowball》作者Alice Schroeder說，巴菲特自少年時代起即花大量時間讀書，認為成功的要素之一是佔有並分析大量信息。他細讀近百年的舊報，學習華爾街歷史和商業周期，別人不屑一顧的陳年財報和數據手冊，他夜以繼日披沙揀金。巴菲特二零一八年致信股東：「在股市抓住機會，需無視群體恐懼或狂熱，專注於幾個簡單的原則，並甘願長期顯得很傻。」上世紀末互聯網泡沫，所有買科技股的人都賺得盤滿缽滿，推動美股節節攀升。巴菲特卻認為股市估值過高，堅持不購入任何科技股，只將大量現金投入穩定卻低收益的債券，頗受股東懷疑、媒體嘲諷，卻並不辯解。後來，我們都知道發生了什麼。

　　九十二歲的巴菲特，長年位居世界富豪榜前列，他對投資的見解卻不可全信，因其成功有無法複製的因素，正如我們不能因他長壽而效仿他的飲食。青年時期至今，巴菲特一邊研究股票，一邊以牛扒、漢堡、薯條為主食，每天痛飲可樂，閒時狂吞爆穀、雪糕。吃一點蔬菜或換一些菜式，哪怕是高級日本料理，就彷彿要了他的老命。《The Snowball》說巴菲特討厭所有綠色的東西，除了錢以外（美元紙幣為綠色）。巴式飲食，誰敢一試？若無他那刀槍不入的五臟六腑，萬勿餐餐漢堡，日日牛扒。

　　選投資方式，一如選擇三餐或做任何人生決策，須適合個人的特質。一些人炒股炒樓，並未經過統籌思考，而是看漲而心癢，跟風隨流，匆匆入市。股市暴跌而哇聲一片，是因衡量的時間尺度太短。設以標普500指數的每日走勢為軌道，自己如芥子一粒，在其上乘過山車攀高衝低，碧落黃泉，一日下來必然頭昏眼花。以其一月乃至半年的走勢為軌道，仍不見大致方向，難免心跳腿軟。若以三十年為期，即可見每日每月的巨浪尖峰都化為無形，浮現一明朗的趨勢：從一八七一到二零一九年間，計入通脹因素後，標普500指數的年均複合增長率在每個區間（三十年）皆有約百分之四點五至九。但老輩人如我父親，無時間把股市守得雲開見月明，更相信黃金。父親在衣櫃裏囥夠鈔票，就拿去珠寶店換金戒指（店員都認得他：「老先生又來啦！」），分贈子女媳婿，既保值又散財，小輩們既開心又欽佩。

　　不過，經濟學家凱恩斯曾說，未來無法通過歷史預測。日語諺語「一寸先は闇」形容人事波譎雲詭，連一寸遠的地方都難於看清。人生如股市，充滿高低起伏。短期的得失常令人時而若在雲霄，時而如墜深淵。若想在這充滿變數和干擾的世界中從容生活，須容忍千變萬化，並專注於長期的目標和趨勢，不被短暫的起伏影響情緒和決策，堅守淡泊，就像在股市做長投的人。比爾．蓋茨曾勸巴菲特買台電腦，後者婉拒，認為無必要關心股市每一刻的行情。巴菲特相信生產力會提升，股價會隨之上漲，所以股票是值得長期擁有的投資。他在GEICO尚是默默無聞小公司時向親友力薦其股票，建議他們「持有二十年不動」。

　　基於海量閱讀、獨立思考的「守」並不易行。村上春樹小說《擰發條鳥年代記》中的本田先生說：「沒有水流時就老實待着別動……等待水流出現誠然不是滋味，但必須等待的時候就只能等待，權當那時間裏死過去就是。」閒錢買「株」，期待兔年。守不守，守什麼，有人道聽途說，有人隨波逐流，也有人凝神默思，特立而獨行。