「人肉手榴彈」的經濟觀

早前在英國選出新首相時提過「人肉手榴彈」，近日刊登在《泰晤士報》（The Times）題為「Liz 'The Human Hand Grenade' Truss has changed Britain in just three weeks」的文章，提及新任英國首相卓慧思（Liz Truss）被白廳的公務員稱為「人肉手榴彈」，意指卓慧思行事冒進，不顧後果。剛上任一個月，卓慧思的經濟大計甫公布即引發金融危機，引起公眾討論這種冒險行徑意義何在。

卓慧思政府在今年9 月曾公布無資金支援的減稅方案而胎死腹中，在爭議中草草撤回。這包括把年收入高於15萬英鎊人士的入息稅率由45% 減低至40%，亦提及補貼國民能源費用。但有意見指方案會令財赤失控，導致英國國債遭拋售。英鎊兌美金的匯率更幾乎急瀉至一比一，引發極大爭議。直至10 月，英倫銀行承諾購入每日最多50 億英鎊的長期國債救市，方化解這場危機。

卓慧思盲信供給經濟學的下滲效應，而忽視下滲所需的時間。卓慧思辯解指減稅方案能帶來「新時代的英國」，本意是透過推動供給經濟學，減少市場管制令企業發揮更大潛力，以增加市場供應來刺激經濟。減稅實施後，企業會按減稅後的帳面調整業務，再注資增加產量。因此，有經濟學家指出企業的調整周期更長，令下滲效應發揮的作用滯後，根本不能在短期內刺激經濟。相比之下，消費補貼能更快吸引消費，對症下藥。

卓慧思亦低估加息對國際經濟的影響。近日美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）在《財富》雜誌（Fortune ）專訪中預測美國聯儲局將會加息至超過5 厘，以減慢通脹速度。薩默斯亦表示現時全球經濟是需求過剩而供應過少，供應鏈亦因俄烏戰爭受到干擾，所以加息意味着全球經濟將會陷入滯脹，英國亦不可能倖免。因此，卓慧思的減稅措施在滯脹的環境下是無視客觀數據逆勢而行，亦顯露她盲目自信的本色。

果然這位新首相的經濟知識，比得上一位A-Level Form Six student。